Novena licitación de Letras de Tesorería: Chaco adjudicó $1.300 millones y sigue con balance negativo en lo que va del año

La consultora Politikon Chaco, informó que este miércoles 22 de septiembre la provincia realizó la novena licitación del año de Letras de Tesorería, correspondientes a las clases 25, 26 y 27. En ese marco, se adjudicó un total de $1.300 millones, a un plazo de 35 días, pagando una tasa fija del 37,5% anual, que corresponde a las Letras Clase 25, ya que las dos restantes se declararon desiertas.

Negativa colocación de Letras del Chaco.

Considerando los vencimientos que enfrenta el próximo viernes 24 de septiembre de este mismo instrumento, la provincia rolleo el 96,3%, por lo que no logró cubrir la totalidad de los vencimientos próximos por sexto mes consecutivo.

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Además, el monto colocado en Letras de Tesorería de septiembre es, en valores absolutos, el más bajo de los últimos 17 meses, y se observa una tendencia del Gobierno provincial de reducir las colocaciones de Letras, de modo tal de aliviar el panorama futuro de vencimientos.

Las Letras Clase 25 fueron las únicas con adjudicaciones: se realizó por el total detallado de $1.300 millones, a una tasa fija del 37,5% nominal anual y a un plazo de 35 días, teniendo como fecha del vencimiento el 29 de octubre próximo. La licitación de esta clase contó con un total de 79 ofertas, y se adjudicó el 78% de las mismas. Por ende, las ofertas rechazadas fueron por un total de $372,6 millones. Por otra parte, las Letras Clase 26 y 27, como se indicó, se declararon desiertas.

El análisis de las colocaciones de Letras de Tesorería del Chaco indicaría una voluntad del gobierno provincial de reducirlas, de modo tal de aliviar el peso de los vencimientos futuros y de no subir la tasa, que se mantiene estable desde hace casi ya un año. En línea con eso, el valor final adjudicado por la provincia en esta licitación es, en pesos corrientes, el más bajo de los últimos 17 meses: hay que remontarse a marzo de 2020 para ver un valor menor al realizado el día de hoy.

Sexto mes consecutivo que no logra cubrir la totalidad de los vencimientos por venir

Con los resultados de esta licitación de Letras, la provincia del Chaco logró un rolleo del 96,3% de la totalidad de los vencimientos que enfrenta este viernes 24 de septiembre, que son por un total de $1.349,9 millones correspondiente a Letras de Tesorería clases 20 y 22. Por ende, al Chaco quedó, nuevamente, sin financiamiento neto, y deberá incorporar otros $49,9 millones para cubrir todas las obligaciones de este viernes.

Es el sexto mes consecutivo que el Chaco no logra cubrir la totalidad de los vencimientos; pero en este marco, en esta oportunidad fue el más se acercó al 100%, siendo bastante superior al del mes previo. Esto también se explica por el menor nivel de los vencimientos: los $1.349,9 millones que vencen el viernes son el volumen más bajo (en pesos corrientes) desde mayo 2020, lo cual vuelve a reforzar la hipótesis de que la reducción en la colocación de Letras está alineada con la estrategia de reducir vencimientos futuros.

En relación a los vencimientos que afronta el Chaco este viernes 24 de septiembre, como se detalló, corresponden a Letras de Tesorería clase 20 y 22, y ascienden a un total de $1.349,9 millones, donde $1.311,8 millones de corresponden al pago de la amortización de capital y $38,1 millones a los intereses.

Con estos resultados de septiembre, el Chaco ya adjudicó un total de $20.754,8 millones durante el año 2021 en Letras de Tesorería. En el mismo período de 2020, había adjudicado $14.155,9 millones; por ende, en los primeros nueve meses del corriente año, la emisión de Letras de Tesorería creció en un 46,6%, reduciéndose en los últimos meses por la reducción de dicha emisión.

Por su parte, los vencimientos del año (incluyendo los del próximo viernes), crecieron un 69,2%, siendo por un total de $21.842,5 millones en 2021 contra los $12.906,1 millones de igual período. 2020

Ello implica que el saldo final continúe siendo negativo: acumulando los resultados de este 2021, la provincia queda sin financiamiento neto y, por el contrario, queda abajo en $1.087,7 millones, cuando en este mismo periodo, pero del 2020, gozaba de un financiamiento neto acumulado por $1.249,8 millones.

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